Penelitian ini bertujuan menganalisis efektivitas program bantuan modal usaha (skema Qardhul Hasan) yang disalurkan oleh BAZNAS Kabupaten Merangin, mengingat peran krusial UMKM dalam perekonomian yang sering terkendala masalah modal. Meskipun program telah menyalurkan bantuan kepada ratusan mustahik, implementasinya menghadapi tantangan serius, seperti miscommunication mengenai skema pembiayaan (dianggap hibah), ketidakmampuan sebagian penerima mengelola modal, dan minimnya pengawasan serta pendampingan lanjutan akibat keterbatasan sumber daya pendamping BAZNAS. Untuk mengukur efektivitas, penelitian kualitatif dengan metode studi kasus ini menggunakan empat indikator implementasi kebijakan George Edward III: Komunikasi, Sumber Daya, Disposisi, dan Struktur Birokrasi. Hasil penelitian menyimpulkan bahwa program tersebut berada pada kategori cukup efektif, namun belum maksimal. Program telah berhasil memberikan stimulus finansial awal melalui pembiayaan tanpa bunga, tetapi efektivitasnya terhambat oleh aspek komunikasi yang belum merata dan sumber daya pendamping yang terbatas. Oleh karena itu, diperlukan penguatan komunikasi dan penambahan sumber daya agar tujuan pemberdayaan ekonomi mustahik tercapai secara optimal.