"Penelitian ini bertujuan untuk mengevaluasi kinerja saham syariah di Bursa Efek
Indonesia selama periode 2020–2024 dengan menggunakan dua pendekatan
penilaian, yaitu Indeks Sharpe dan Indeks Treynor. Metode Indeks Sharpe
digunakan untuk mengukur efisiensi risiko total terhadap imbal hasil, sedangkan
Indeks Treynor digunakan untuk menilai seberapa besar imbal hasil yang diperoleh
per satuan risiko sistematis. Penelitian ini menggunakan penelitian kuantitatif
deskriptif. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang terdaftar
dalam Jakarta Islamic Index (JII), dengan sampel sebanyak 14 perusahaan yang
dipilih secara purposive sampling berdasarkan ketersediaan data selama empat
tahun penelitian. Hasil analisis menunjukkan bahwa kinerja saham syariah sangat
bervariasi. Saham seperti ADRO dan PTBA konsisten menunjukkan kinerja yang
baik dengan nilai Sharpe dan Treynor positif, menandakan efisiensi dalam
menghasilkan return terhadap risiko yang ditanggung. Sebaliknya, saham seperti
KLBF, WIKA, dan PGAS mencatat nilai negatif ekstrem pada kedua indeks,
menunjukkan ketidakefisienan dan tingginya risiko tanpa imbal hasil yang layak.
Selain itu, terdapat saham-saham dengan performa fluktuatif seperti TLKM dan
JPFA, yang mencerminkan sensitivitas tinggi terhadap dinamika pasar. Temuan ini
menggarisbawahi pentingnya penggunaan indikator Sharpe dan Treynor sebagai
alat pertimbangan dalam pemilihan saham syariah agar investor dapat membuat
keputusan yang lebih rasional berdasarkan efisiensi risiko-return.
"